Dec 10

Битва Давидов: будущее Голливуда разыгрывается на наших глазах

Будущее Голливуда частично зависит от противостояния двух Дэвидов: Заслава, который согласился продать Warner Bros. и HBO Netflix, и Эллисона, который выступил против продажи и запустил враждебное поглощение.

Теперь оба планируют свои следующие шаги, а их союзники вовлечены в корпоративные перепалки, надеясь повлиять на итог сделки по продаже киностудии, которая бывает раз в поколение.

Чтобы понять градус напряжения: человек из окружения Заслава сравнил недавнее поведение Эллисона с «детской истерикой». Человек из окружения Эллисона, в свою очередь, сказал, что Заслав и Netflix ещё не поняли, что на них обрушилось.

Тем не менее, несмотря на бравирование, конфликт может завершиться так же внезапно, как начался — если цена будет подходящей.

Медийные аналитики ожидают, что Paramount «подсладит», то есть повысит, своё предложение по Warner в ближайшие дни, усиливая давление на Заслава и со-гендиректора Netflix Теда Сарандоса.

Эллисон, 42 года, выступает главным героем этой истории, как будто применяя сценарную терминологию к реальной голливудской драме. Он действует очень быстро на посту нового CEO Paramount Skydance, который он получил после объединения своей куда более маленькой компании Skydance со старейшей студией Paramount ранее в этом году.

Некоторые ветераны индустрии, столкнувшиеся с Эллисоном, называют его высокомерным — его защитники утверждают, что он просто уверен в себе.

14 сентября он встретился с Заславом, которому 65, в доме Заслава в Беверли-Хиллз и предложил 19 долларов за акцию за всю Warner Bros. Discovery, которая до появления слухов о предложении держалась около 12 долларов.

Неделей позже Заслав ответил письмом: спасибо, но нет. Он указал, что Warner Bros. Discovery (далее WBD) продолжит план разделения на две компании, каждая из которых будет торговаться отдельно.

По плану, CNN и другие каналы должны были войти в Discovery Global, а студия Warner Bros., стриминг HBO Max и другие активы — в новую компанию под названием Warner Bros.

Все понимали, что Paramount постучится снова. Это произошло 30 сентября — предложение 22 доллара за акцию и идея оставить Заслава в должности со-гендиректора и сопредседателя совета директоров объединённой компании.

Это, по мнению Эллисона, было игрой на эго Заслава, который, казалось, не хотел терять статус медиамагната.

Разница в возрасте тоже заметна: для Заслава Эллисон — человек возраста «ты мог бы быть моим сыном».

Власть, политика и давление

Настоящий отец Эллисона — Ларри Эллисон, 81 год — крупнейший акционер Paramount. Он активно участвует в процессе, поскольку именно его состояние, заработанное через Oracle, помогло финансировать расширение семейной медиамперии.

Близость Ларри Эллисона к президенту Трампу также считают серьёзным преимуществом при прохождении регуляторных проверок.

Однако в ходе закрытого конкурса заявок попытки Paramount подчеркнуть свою «взаимовыгодную связь» с администрацией Трампа вызвали недовольство у некоторых участников переговоров.

К началу октября совет директоров Paramount понял, что WBD сознательно тянет время. Хронология, опубликованная Paramount в поддержку враждебного поглощения, показала, что WBD игнорировала просьбы быстро реагировать на улучшенные предложения.

Всего было шесть предложений за 12 недель, как следует из документов SEC.

Когда WBD официально выставила себя на продажу в середине октября, в процесс включилось больше юристов и банкиров. Интерес проявили Netflix и Comcast к активам Warner Bros. и HBO. Paramount при этом оставалась единственным претендентом, готовым купить всю WBD, включая CNN.

Возможно, чтобы выбить более высокую оценку, Заслав держался на расстоянии — так это выглядело с точки зрения Paramount.

Когда 31 октября Заслав получил премию на благотворительном ужине Центра Симона Визенталя, Эллисон присутствовал там же. Но двое мужчин «не ели вместе и не разговаривали», как написал журналист Deadline Доминик Паттен. Хотя они сидели за соседними столами, казалось, что оба намеренно игнорируют друг друга.

Сарандос, напротив, активно общался с гостями, и Заслав упомянул его со сцены, назвав «одним из хороших парней». Эллисона он не отметил вовсе.

К середине ноября Paramount подняла предложение до 25,50 долларов за акцию. 24 ноября Заслав и оба Эллисона — Дэвид и Ларри — встретились за ужином и обсуждали стремление Paramount достичь реального масштаба на медиарынке, а также возможную роль Заслава в объединённой компании.

Неясно, когда именно Эллисон решил, что WBD склоняется в пользу Netflix. Но всё обострилось на прошлой неделе, когда WBD попросила всех участников подать предложения второго раунда.

Paramount повысила сумму до 26,50 долларов за акцию и в обновлённом предложении заявила: «Мы искренне намерены применять подход „лучшее из обоих миров“ к кадрам объединённой компании». Юристы Paramount написали длинное письмо, в котором раскритиковали предложения Netflix и Comcast.

Двумя днями позже, 3 декабря, Заслав позвонил Эллисону и сообщил, что совет WBD обеспокоен последним предложением Paramount. Он сказал, что разговаривает также и с другими претендентами.

Когда всё пошло наперекосяк

Именно тогда аукцион, вероятно, стал по-настоящему враждебным. Юристы Paramount направили письмо совету WBD, но оно, казалось, было рассчитано и на широкую аудиторию. В письме от 3 декабря утверждалось, что WBD «похоже, отказалась от видимости и реальности справедливого процесса сделки, тем самым пренебрегая обязанностями перед акционерами», отдавая предпочтение Netflix.

Письмо также критиковало Заслава лично — но Эллисон попытался сохранить прямой контакт, написав ему 4 декабря: «Я услышал все ваши опасения и считаю, что мы учли их в нашем новом предложении».

Окончательное предложение составило 30 долларов за акцию, по данным Paramount. Но совет WBD выбрал предложение Netflix — 27,75 доллара, частично потому, что Netflix не включал активы Discovery Global, которые оценивались отдельно.

Почувствовав, что WBD близка к подписанию сделки с Netflix, Эллисон позже 4 декабря написал Заславу, подчеркнув: «Мы не указали „лучшее и окончательное“ в нашем предложении», то есть Paramount была готова предложить ещё больше.

Судя по всему, юридические письма Paramount были той самой «шумовой завесой», о которой Эллисон упомянул в своём сообщении. «Пожалуйста, знайте, что несмотря на шум последних 24 часов, — писал он, — у меня есть только уважение и восхищение вами и компанией. Для меня было бы честью стать вашим партнёром и владельцем этих легендарных активов».

Paramount утверждает, что Заслав не ответил. Спустя несколько часов, в пятницу утром, Netflix объявил о сделке по покупке студийных и стриминговых активов WBD.

А затем в понедельник битва двух Дэвидов приняла самый драматичный оборот.

Эллисон объявил о враждебном поглощении и дал большое интервью CNBC в начале торгового дня. Он заявил, что, по его мнению, у WBD была «внутренняя предвзятость» против Paramount.

«Именно мы выдвинули компанию на рынок», — отметил он, напомнив, что Paramount сделала первое предложение ещё в сентябре. Он добавил: «Мы не думаем, что это было воспринято особенно хорошо лагерем Заслава».

«Нет», — ответил ведущий Фабер. — «Когда вы делаете незапрошенное предложение компании, это действительно может поставить вас в невыгодное положение с самого начала».

«Но посмотрите на наше последнее предложение», — сказал Эллисон. — «Мы буквально предложили 30 долларов наличными за акцию», что, как считалось, соответствовало ожиданиям WBD.

«Мы так и не получили звонка», — сказал Эллисон. — «И именно поэтому мы здесь сегодня».

Latest from our blog

Created with